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Uno de los instrumentos de inversión más populares en la bolsa de Estados Unidos son los ETF, las siglas de corresponden a Exchange Traded Funds, o en español Fondos Negociados.
Estos instrumentos son fondos de inversión que tienen la peculiaridad de que pueden ser negociados en el mercado como si fuese una acción. De esta manera puedes comprar o vender tus participaciones en el fondo en cualquier momento durante la jornada bursátil. Además, en el caso de que las acciones que componen el ETF paguen dividendos, el inversor los va a recibir en su cuenta.
Los ETFs se crean con un objetivo definido, este puede ser replicar un índice, el precio de una commodity como la soja o el oro o un sector determinado de la economía.
Por ejemplo, si alguien quiere invertir en todas las acciones que componen el S&P500, el índice más importante de la bolsa de Estados Unidos, uno debería comprar cada una de las más de 500 acciones que componen el índice, y ajustar su cartera cada vez que ocurre un cambio en el mismo. Esto es una tarea casi imposible y muy costosa.
Sin embargo, comprando el SPDR S&P 500 ETF Trust ($SPY) uno está comprando una participación en un fondo que réplica el comportamiento del S&P500 sin incurrir en el esfuerzo que implicaría hacerlo por tu cuenta.
Los ETF son instrumentos populares. En la actualidad, hay más de US$5,4 trillion (o cuadrillones en español) invertidos en este tipo de instrumento. Y este número no para de crecer.
¿Qué tipos de ETF existen?
Desde su creación en 1993, la cantidad de ETFs se ha diversificado, y existen una amplia variedad de ETFs que permiten al inversor exponerse a distintos instrumentos, mercados, estrategias de inversión, o países, entre otros.
Estos son algunos de los tipos de ETFs que existen:
ETFs de Índices: Estos son los más populares y su objetivo es replicar un índice bursátil. Ejemplos: $SPY replica el S&P500, $QQQ réplica el Nasdaq-100.
ETFs de renta fija: Los ETFs también permiten invertir en instrumentos de renta fija, ya sea algún bono en particular, o en una canasta diversificada de bonos, sin tener que seleccionarlos uno por uno. Existen ETFs dedicados a bonos estatales, municipales e incluso bonos corporativos.
Ejemplos: $AGG está orientado a bonos emitidos por el gobierno o empresas de Estados Unidos con excelente calificación. $JNK es un ETF compuesto por bonos basura en dólares, principalmente del sector industrial.
ETFs de commodities: Estos ETFs son una puerta de acceso a diferentes materias primas como el oro, litio, soja, plata o petróleo, entre otros. Ejemplos: $GLD es el ETF más popular para invertir en oro, $SLV te permite exponerte a la plata, y $SOYB a la soja.
ETFs sectoriales: Los ETFs también te permiten exponerte a un determinado sector de la economía, y hacerlo de una forma diversificada.
Ejemplos: $OIH es para empresas de servicios petroleros, $MJ para empresas en la industria del cannabis legal o $XBI a empresa de biotecnología.
ETFs de países: Los ETFs de países son canastas de acciones que incluyen a varias empresas de un mismo país o países que comparten alguna caractéristica.
Ejemplos: $EWZ está compuesto por empresas brasileñas, $KSA de Arabia Saudita y $ARGT por empresas argentinas.
ETFs apalancados: Son ETFs que pueden pertenecer a cualquiera de las categorías anteriores con la partcularidad que están diseñados para multiplicar el retorno de los activos que pretenden replicar. Por ejemplo, un ETF aplancado 2x subirá un 2% cuando el activo subyacente sube un 1%, un ETF 3x subirá un 3% cuando el activo subyacente sube un 1%.
Ejemplos: $TQQQ replica al Nasdaq-100 3x, $UGAZ replica la gas natural 3x, $EWV réplica 2x al índice MSCI Japan.
ETFs inversos: Estos ETFs están diseñados para replicar de forma opuesta al mercado o activos subyacentes. Son ideales para mercados bajistas, o movimientos contratendenciales en una tendencia alcista.
Ejemplos: $SH replica de forma inversa el S&P500, $SQQQ replica de forma inversa y apalancada 3x al Nasdaq-100 (cuando el Nasdaq-100 baja un 1%, $SQQQ sube un 3%), $SSG replica de forma inversa y 2x al sector de los semiconductores.
Costos y advertencias a la hora de invertir en ETFs
Los ETFs son instrumentos que brindan ventajas interesantes, como un mayor diversificación, una alta liquidez, no requieren de una inversión mínima (el mínimo es el precio de una cuotaparte) y son transaparentes, es decir puedes consultar en cualquier momento cómo esta compuesto el ETF.
Sin embargo, hay algunos factores que tienes que tener en cuenta cunado vas a invertir en ETFs:
Costo: Cada ETF tiene un costo distinto que se conoce como ratios de gasto, o total expense ratio (TER). El TER está compuesto por distintos factores como los costos de abrir y cerrar posiciones, costos de rebalance, los costos de administración, y el spread. Este costo puede ir desde el 0,02% (pagás US$2 por cada US$10.000) invertidos hasta superiores al 1%. En promedio el TER de un ETF es 0,44%, y este costo se ajusta todos los días de forma interna por el adminsitrador del fondo, por lo que no lo vas a ver en tu estado de cuenta.
Tracking error: Los ETFs buscan replicar de forma precisa el comportamiento del activo subyacente, sin embargo no siempre lo logran. Esta diferencia se llama tracking error y puede ser positiva o negativa. A la hora de elegir un ETF para invertir es importante revisar este parámetro.
Divergencias: Los ETFs inversos y/o apalancados son solo recomendables para inversores de corto plazo que quieren mantener el activo durante algunso días. La mayoría de estos fondos son rebalanceados a diario y el objetivo de replicar de forma inversa y/o apalancados es preciso para un día, pero se producen grandes distorsiones en períodos de tiempo más largo.
¿Dónde busco información sobre los ETFs?
Los ETFs están administrados por empresas especializadas y suelen ofrecer información sobre sus distintos productos en su web. Algunos de los principales emisores de ETFs son:
Otro excelente recurso para buscar información ETFs es el sitio web ETF.com
¿Cómo compro ETFs?
Como te contaba al inicio los ETFs cotizan en el mercado de forma similar a las acciones y los encontrarás tanto en el NYSE como en el Nasdaq, las dos bolsas más importantes de Estados Unidos. Para eso vas a necesitar acceso a un broker que te permita acceder a esos mercados. Si no sabes cómo hacerlo mirá nuestro video sobre las distintas alternativas que hay disponibles para invertir en Estados Unidos desde Argentina.
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